房地产退出资金 怎么引导到高科技领域

当前阶段，只要做好保护产权以及减税工作，管住货币口子，资金自然就会推动实体经济健康发展，与此相应的，资金也会主动流向高科技产业。

推陈致新

当前阶段，只要做好保护产权以及减税工作，管住货币口子，资金自然就会推动实体经济健康发展，与此相应的，资金也会主动流向高科技产业。

据报道，北京大学光华管理学院副院长金李5月15日在一个会议上称，随着防范化解金融风险攻坚战的推进，可以想见会有大量资金从房地产等重点监管领域退出，这些资金怎么办?金李认为，应该把这些资金引导到高科技领域。

金李说的问题非常重要。但如何才能把资金引导到高科技领域?

这几年，资本“脱实向虚”的观点一直流行。这个观点说，资本只愿意投向金融等虚拟经济领域(房地产也被算进虚拟经济)，而不愿意投向制造业等实业领域。但这个观点值得商榷。

实际上，当货币环境发生变化时，生产结构肯定要随之而变化。而金融业只是看到这个变化的发生，从而调动资金重新配置资源，获得超额利润。这并不是资本“脱实向虚”，而是虚拟经济套了实体经济的利。

至于房地产领域资金密集问题，有其特殊性。然而，房地产领域尽管资金密集，但未必吸引了很多资源。因为土地供给规模一直是地方政府牢牢控制的，新开工项目其实很少。没有土地，开发商又怎么能吸引很多资源?房地产领域的资金密集，更重要的原因可能还是在地价上涨因素上。所以，说房地产吸引了太多资源而影响实业，其实也不太说得过去。

进一步讲，要引导资源流向高科技领域，目光不能仅仅盯着资金的流向，更应该盯着资金的使用效率。

现代高科技产业是工业大生态中的一个子系统。高科技产业要发展得快且好，需要整个工业生态的健康发展。

改革开放以来，我国的高科技产业已经取得了令人振奋的进步，华为等一批民营高科技企业快速崛起。原因在于，经济快速发展、民众购买力快速提高为其发展提供了广阔的本土市场，而且配套产业链的完善，使得高科技产业发展的成本降低、效率提高。这不是谁刻意引导的结果，而是市场、工业生态自然而然的结果。

从货币环境的角度来说，如果实体经济的生产结构不发生扭曲，就不会有因扭曲而产生的套利机会，资金就会去盯着市场中生产、创新的利润机会，资金使用效率就会提高。而政府也看到了这一点，所以一再强调实行稳健的货币政策。

从制度环境来看，良好的产权保护、轻税的环境，有利于实体经济的快速发展。5月14日，国务院发布了《国务院办公厅关于开展涉及产权保护的规章、规范性文件清理工作的通知》，相信会对产权保护起到很大的促进作用。

此外，今年前4个月，财政收入接近9万亿，这也意味着政府已经有足够的实力去进行大幅减税。

总之，当前阶段，只要做好保护产权以及减税工作，管住货币口子，资金自然就会推动实体经济健康发展，与此相应的，资金也会主动流向高科技产业。